量化策略指标选择（不能量化的指标如何考核）
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Q1：投资者该用什么指标选择量化基金
量化基金在投资风格上特征鲜明，基金管理人通过量化模型对个股进行精选后，分散投资于各标的股中，因此量化基金一般持股相对分散，较少进行集中投资，以避免个股的非系统性风险。而投资者在选择量化基金时，也应当考虑这一特性，选择长期分散化持股的基金。
其次，由于量化基金分散化持股且持股数量较多，在投资操作过程中，较普通权益类基金更容易受到规模冲击的影响。虽目前国内并未出现先例，但国外主流观点认为，量化基金在运作过程中存在规模瓶颈。其主要原因是，大部分量化基金是以追逐阿尔法收益为目的的，但投资的量越大，阿尔法收益的部分被摊薄的也就越多，导致量化基金难以获取很多的超额收益。因此，投资者在选择量化基金时，需要考虑该基金规模的大小及变动情况，不宜选择自身规模过大或规模大幅变动的基金。
另外，对于量化基金而言，其产品设计决定了基金较少对投资作出人为的调整，因此对于量化基金的投资者，更重要的是寻找业绩表现相对稳定的基金，而不是超额收益绝对领先的基金。
最后，量化基金不管属于何种分类，采用何种模型，其本质依然是一个投资于证券市场的基金，其风险与投资标的的波动情况挂钩。由于主动量化型基金无法规避系统性风险，投资者在选择量化基金时，不能忘了考虑该基金的风险水平，是否适合投资者个人进行资产配置。
Q2：如何设计量化交易策略
应该是聚乙烯和聚丙烯
Q3：评价指标的选择和量化途径
一、评价指标的选择
区域地壳稳定性是区域地壳现代活动程度的综合反映，它受地质构造、地震活动、地形变场、地应力场、大地热流场、崩滑流地质灾害以及场地地层岩性和岩体结构等诸多因素的控制。因此，在区域地壳稳定性综合评价过程中，指标的选择既要能够较好地反映上述因素，又要做到指标尽可能定量化，还要尽可能地避免因素或指标之间的重叠，这也是地学问题定量化的难点之一。鉴于此，结合研究区特点和相关指标获取的可行性，针对上述影响因素分别选用了相应的评价指标：地质构造因素主要采用断裂级别、活动时代和活动速率3项指标来反映，地震活动采用潜在震源区及其地震震级表示，岩性和岩体结构特征采用区域工程地质岩组表示，地应力场采用地应力累积量表示，地形变场主要采用垂直应变梯度表示，大地热流场采用地温变化梯度或温泉的近地表温度表示，崩滑流地质灾害因素采用地质灾害易发程度表示。根据各类指标的特点，经过适当量化，形成研究区地壳稳定性综合评价的指标体系（表9-4）。
表9-4 地壳稳定性评价指标体系一览表
二、评价指标的量化途径
众所周知，地质要素有的是可以定量表示的，有的是描述性的，不可能用绝对的数值来定量表示，只能采用半定量的办法来反映它们在不同地段的差异。因此，目前地质研究的定量化实际上还处于半定量-定量阶段。随着研究程度的不断深化，定量程度将不断提高。按照上述指导思想，我们以滇藏铁路沿线地壳稳定性评价为目标，对影响区域地壳稳定性的各类因素（指标）进行量化，评价指标的量化和最终的评价分析在ArcGIS 9.2软件平台上完成。在量化过程中，对于能够直接量化的指标，如地应力值、垂直应变梯度、地温梯度等，先绘出等值线，然后进行不同级别的划分。对于不能直接量化的指标，采用评分比较的方法，根据平面分布特点，进行分区划分等级。
（一）活动断裂
1.断裂规模
根据断裂切割深度可以将断裂划分为岩石圈断裂、地壳断裂、基底断裂和盖层断裂4个级别，其中岩石圈断裂和地壳断裂属于深部构造，对地壳稳定性具有一定的控制作用，它们在空间上通常表现为构造缝合带。在量化过程中，断裂按切割深度划分4个等级，分别给予赋值或评分：①岩石圈断裂，赋值9～10分；②地壳断裂，赋值7～8分；③基底断裂，赋值4～5分；④盖层断裂，赋值＜3分。不同断裂影响区相交区域的分值，采取就高不就低的原则，并对叠加区适当调高分值。一般地，随着与断裂带距离的增大，受到影响的程度逐渐降低，因此，沿断裂带向周围可以划分出不同影响程度的条带，划分为高、中、低3级，分别按100%、60%、30%向外围递减，条带宽度分别采用距断层线5 km、10 km、20 km；对于活动的基底断裂和盖层断裂，条带宽度可以分别取2.5 km、5 km、10 km。由此可以得到活动断裂规模的量化结果，也就是基于GIS评价中的一个图层（图9-2）。
图9-2 活动断裂稳定性综合分区
2.断裂活动时代与活动速率
断裂活动时代的量化是在活动断裂研究的基础上获得的，时代越新说明其活动性越强，其可以与断裂活动速率一起考虑。研究区范围内拥有157段规模不同的断裂，其中51段有活动速率记录，速率范围：1.5～10.5 mm/a，其中绝大多数集中在1.5～5.7 mm/a，仅有一条断层的活动速率为10.5 mm/a，因活动速率记录数据不完整，测量位置和测量方法存在差异，可靠性不是很强，在大区域的地壳稳定性评价中活动速率仅作为活动时代赋值的参考因素。因此，采用断裂活动时代为主，活动速率为辅的方式，获得断裂活动强度的指标。按断裂活动时代划分为4个等级，分别赋值：①晚更新世-全新世断裂，赋值8～10分；②早-中更新世断裂，赋值5～7分；③推测活动断裂，赋值3分。④无活动断裂，赋值0分。取前3项两侧各20 km作为活动断裂的影响区，影响区相交区域的分值取高不取低。
3.活动断裂综合量化
将断裂规模和活动强度2个指标根据空间位置按权重进行叠加，其中断裂规模权重取0.4，活动强度权重取0.6。将加权叠加的结果拉伸到0～10分范围内，分别取2.5、5、7.5作为阈值，将活动断裂对区域地壳稳定性的影响程度综合划分为4级（图9-2）。
（1）强，赋值10分； （2）较强，赋值6分；
（3）较弱，赋值3分； （4）弱，赋值1分。
（二）地震活动
地震活动可以用不同的方式进行表述，通过历史地震分析和地震构造研究，我们编制了滇藏铁路沿线潜在震源区划分图，在此基础上，将研究区地震活动强度划分为4个等级（图9-3）。
图9-3 研究区地震活动强度分区图
（1）地震震级Ms＞7.0或地震烈度I≥X度区，赋值9～10分，包含研究区范围内的7.5级，8级地震区，分别赋值9分和10分；
（2）地震震级6.0≤Ms≤7.0或地震烈度I=Ⅷ，IX度区，赋值6～8分；包含研究区范围内的6级，6.5级，7级地震区，分别赋值6分、7分和8分；
（3）地震震级5.0≤Ms＜6.0或地震烈度I=Ⅶ度区，赋值5分；
（4）地震震级Ms＜5.0或地震烈度I≤VI度区，赋值1分。
（三）地应力积聚强度分级
现今地应力集中程度主要按照有限元数值模拟结果，选择最大剪应力作为评价指标，将其分为4级，分别给予赋值（图9-4）。
（1）高值区，最大剪应力值大于15MPa，赋值8～10分；
（2）较高值区，最大剪应力值大于10～15MPa，赋值6～7分；
（3）中等区，最大剪应力值大于5.0～10MPa，赋值3～5分；
（4）低值区，最大剪应力值小于5.0MPa，赋值＜3分。
图9-4 研究区最大剪应力场分区图
（四）地应变梯度分级
由于活动断裂主要考虑了水平位移，为尽可能避免指标间的重叠，主要选取垂直应变梯度指标来反映地应变的变化（图9-5），按照垂直应变梯度大致可以划分为4级，分别给予赋值。
图9-5 研究区垂直应变梯度等级分区图
（1）高值区，垂直应变梯度＞0.06 mm/km，赋值9～10分；
（2）中值区，垂直应变梯度0.04～0.05 mm/km，赋值7～8分；
（3）低值区，垂直应变梯度0.02～0.03 mm/km，赋值4～6分；
（4）极低值区，垂直应变梯度＜0.02 mm/km，赋值1～3分。
（五）大地热流场
地温变化梯度可以反映大地热流场，但由于研究区可以获得的地温参数不统一，且通过对比分析，研究区温泉的近地表温度等值线与地温变化梯度变化基本一致，因此可以采用温泉的近地表温度等值线替代地温变化梯度，生成地温分区图（图9-6），然后根据温泉近地表温度划分级别，并分别给予赋值。
图9-6 研究区地温场分区图
（1）高值区，温泉近地表温度75～100℃，赋值10分；
（2）中值区，温泉近地表温度50～75℃，赋值8分；
（3）低值区，温泉近地表温度25～50℃，赋值6分；
（4）极低值区，温泉近地表温度＜25℃，赋值4分。
（六）岩性特征
根据研究区工程地质岩组分布特征，将其分为4个级别（图9-7），并按照不同岩类给予赋值（表9-5）。
表9-5 主要岩性特征及分级评分表
图9-7 研究区地质体工程地质性质分级图
（1）极差，赋值8～10分，包括断层带、蛇绿岩、碎屑杂岩、各类特殊岩体以及新近纪（N）地层；
（2）差，赋值5～7分，包括古近纪（E）碎屑岩、以泥岩为主的软硬相间岩层，白垩系（K）、侏罗系（J）、三叠系（T）中有煤的软弱地层、坡度陡峭地带的第四系（Q）；
（3）中等，赋值2～4分，包括碳酸盐岩、片麻岩、火山岩、厚层砂岩为主的岩性分布区，二叠系（P）和三叠系（T）分布的大部分地区，平缓地带的第四系（Q）地区等；
（4）好，赋值1分，主要包括各种花岗岩岩体，沉积岩中的侵入体，如闪长岩脉（γ）、花岗岩脉（δ）等。
（七）地质灾害易发程度
研究区崩塌、滑坡和泥石流等地质灾害非常发育，是影响地面建筑物稳定性的重要因素。在前人资料分析和地质灾害调查的基础上，将崩塌、滑坡、泥石流地质灾害易发程度作为评价因素之一，并尽可能考虑其与内动力作用的相关性，也按照4个等级分别给予赋值（图9-8）。
（1）高易发区，主要位于山区及强烈差异升降带，发育有大规模滑坡、崩塌和泥石流等地质灾害，赋值10分；
（2）较高易发区，发育较小-中等规模的滑坡、崩塌、地裂缝、泥石流，赋值8分；
（3）中等易发区，主要发育各种小型地质灾害，赋值6分；
（4）低易发区，基本无地质灾害但属于山区，赋值4分。
Q4：如何选择量化对冲基金
选择对冲基金，考虑的是以下这些风险指标，事实上，从绝对收益来看，可能包含着多种信息，我们需要穿过业绩迷雾，把最有价值的信息提炼出来，才能做出一个科学的选择。
一、收益波动率最小的产品，才是首选产品
收益波动率是对收益变化幅度的测量。收益的波动率越大，说明基金承担的风险越大。
我们不可盲目地去追买收益率最高的产品，因为当大盘下跌时，也许这个收益率奇高的基金往往会以更快的速度下跌，下跌的幅度比其业绩比较基准可能大很多。投资者如果投资这种基金将会承担比较高的风险。原因在于，在投资者需要资金而被迫赎回产品份额时，高波动率的产品意味着有较大的可能会以亏损“割肉”方式赎回。
如明汯CTA，自产品成立以来，历经数次巨震行情考验，没受任何影响，一直保持平稳向上的走势，每月正收益，月回撤为0。如下面的月净值走势图，呈现出一条平滑向上的完美的净值走势直线。
二、回撤最小的产品，才是最佳产品。
最大回撤表示一只产品在一段时间内资产净值最大的下跌百分比。
这个指标的含义是这样的：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。
不管怎么定义，至少这两点是目前的主流认识：
1.最大回撤越小越好；
2.回撤和风险成正比，回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小
从上表中，我们可以发现，创元渡沃一号严格控制住了风险，每周都是正收益，回撤几乎为零。
三、夏普比率比较高的产品，才是最靠谱产品
夏普比率是由斯坦福大学的金融学教授William F.Sharpe于1966年发明，主要用于衡量共同基金的收益表现。目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。
夏普比率的计算方法为用每期的平均回报减去无风险回报率得到的差，再除以收益回报的标准差。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。而夏普比率越高，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。
而无论是在国内还是国外，长期来看，比如至少一年期限，能实现靠谱比率超过2的投资业绩，可持续性很高，难度也很大。投资者应该密切关注，这类能长期实现靠谱比率超过2的基金；我们不建议投资者投资任何靠谱比率低于0.5的基金。
Q5：如何考核不能量化的岗位
对于不能量化的岗位，尤其是那些要靠素质、自觉性、配合度工作的岗位，到底该不该考核？如何考核？终于还是难以制定真正有效的考核方式、指标和考核执行系统。因此，对于不能量化的岗位，笔者的意见是，不宜采取传统的考核方法。
容易扼杀员工的主观能动性。
Q6：如何对无量化指标人员的绩效量化考核？
设法搞一个量化指标啊，或把定性的指标转化为量化指标。
比如工作态度，可以选几个有代表性的评价人员来做考核，如五个人来评价，五个人评优就是优，四个人评优就是优减，三个人评优就是良，
以下是个人建议，不对之处请指正！
Q7：定性指标量化有哪些具体的方法？
说资金量化是不对的,量化的基本观念乃是从企业管理来的 如下请参考,看完後也许你会对量化的观念有较佳的想法财务管理粗放、效能不高是目前企业存在的普遍性问题，直接影响企业的管理水平和经营效果。如何提高财务管理的质量，实现管理科学的目标，是及待研究和探索的主要问题。本文拟就企业财务量化管理作一探讨。一、什么是企业财务量化管理企业财务量化管理，就是运用一定的数学方法，以定量为手段，调控企业财务管理活动，达到优化财务行为的目的。这一概念可以从四个方面来理解。1、在属性上，量化管理把财务管理引为定量化，是优化管理的一种方法。2、在形式上，量化管理通过数量指标作用于管理对象，用数量指标调控管理。3、在范围上，量化管理包容财务管理活动的全过程，突出重点部位和关键环节。4、在目标，量化管理以优化管理方法、提高管理水平为目标。量化管理应体现三个特征。1、可操作性。量化管理是通过量的规定性来保证定性要求的落实。指标应直接、具体、便于执行、便于监控、便于考评。2、针对性要强。量化管理以突出问题为调控对象，客观反映企业财务管理内在规律，便于通过定量分析、定量决策、定量控制、定量评价实现管理目标。3、有效性要强。量化管理是考评管理质量的尺度，有利于管理者实施动态管理，随时把握执行情况，及时纠正偏差，客观公正评价管理绩效。二、企业财务量化管理的理性认识量化管理可以构成相对独立的方法体系，在理论上和客观需要上都是可行的。1、量化管理符合领导科学中的有效行为理论，有利于增强管理行为的有效性。按照马克思主义观点，任何一种管理方法，当能用数学方法进行描述时，才是科学的方法。现代领导科学理论也认为，只有运用数量方法或数学模型支持的管理方法，才能保证领导意志的落实。在多数企业的管理中，管理部门的意图往往是定性的规定和要求，缺少量的规范，弹性比较大，各级各部门在落实中各取所需，这恐怕是管理部门的规定和要求难以贯彻落实的主要原因。量化管理优势用数量方法确定的“量”，把管理者的意图与管理对象联系起来，能够 保证管理行为得到有效落实。2、量化管理符合目标管理中的目标牵引原理，有利于增强管理的主动性。任何管理活动，只有明确、具体的目标，才能激发内在动力，调动管理者与被管理者两个积极性。确定企业财务管理目标，要把定性目标定量化，落实责任具体化，使管理目标与执行者紧密相联。才能发挥管理目标的牵引作用。量化管理通过科学地统计、分析、测算，提出管理的量化目标，逐层分解落实到执行部门的人员，用以引导和规范财务管理活动，促使管理对象围绕管理目标自我约束，自我激励。3、量化管理符合系统论的系统结构功能原理，有利于增强管理的整体性。系统是一个被计划控制或调节的功能整体，系统的目的性与组合性是联系在一起的，把若干个相关联的结构要素以最优的方法组合在一起，才能达到整体的最优化。企业财务管理是一个有机的整体，处理问题必须有系统思想，从整体上考虑，不能顾此失彼。量化管理能够把财务管理活动诸环节用“量”建立起有机联系，统一于量化系统之中，形成整体的管理功能。4、量化管理符合论中的关节点原理，有利于增强管理的可控性。管理的核心是控制。最优化的控制方法是抓住管理系统中的一个或几个制约、影响系统功能的关节点，促进系统的有效运行。因此，抓财务管理不能面面俱到，只有从实际出发，抓住主要矛盾，才能驾驭管理的主动权。实施量化管理，把财务活动难以控制的重点部门和关键环节，量化为便于调控的数量指标，进行刚性约束，可以达到事半功倍之效。5、量化管理符合信息论的信息反馈原理，有利于增强管理的时效性。任何管理活动都依赖于掌握系统的运行状态和变化程度等信息，管理过程实质是信息处理活动都依赖于掌握系统的运行状态和变化程度等信息，管理过程实质是信息处理过程，管理质量很大程度上取决于信息质量。企业财务管理的突出问题是信息反馈滞后，情况模糊，使管理层难以及时实施正确决策。实行量化管理，需要建立相应的指标统计与分析系统，及时提供财务管理信息，提高管理信息的保鲜度，为优化决策提供可靠依据。三、企业财务量化管理的相关问题企业财务量化管理需要在正确的指导下，精心设计，严密组织，积极稳妥地实施。为此要把握以上几个相关问题。（一）、把握基本原则1、系统性原则。量化管理作为一各方法体系必须遵循“符合规律、相互关联、封关控制”的系统性原则。即量化管理过程要与企业财务活动规律相一致，确立量化指标要顾及财务管理者环节的内在联系，防止交叉、矛盾和顾此失彼，量化体系要形成相对的系统，不能留下缺口，保证量化指标的系统完整。2、重要性原则。量化管理作为一种管理手段，必须遵循“解决难关、控制弱项”的重点性原则。解决难关，就是对企业资金紧缺等突出问题，用量化方法进行调控；控制弱项，就是对非生产性支出实施专项量化限制。3、实用性原则。量化管理作为定性要求的数量化，必须遵循“切合实际、直观具体、简便易行”的实用性原则。制定量化指标，一要从实际出发，既要防止过高难以达到，影响各级部门人员的积极性，又要防止过低调动不了积极性；二要一目了然，一个项目一个指标，保持指标的唯一性；三要尽量简化，便于操作，不能搞得过多和过于繁琐，凡增加工作量的指标应谨慎控制，保证量化指标实在管用。4、公正性原则。量化管理作为一项激励约束措施，必须遵循“依据客观、标准统一、考评真实”的公正性原则。一是考评依据必须实在，要用数量反映成果不能主观臆断；二是考评指标要有普遍适用性，各级各部门单位使用同一标准；三是考评方法要讲求真实性，保证考评结果的客观公正。（二）、确立指标体系量化管理指标体系可分为两个层次：一是企业内部基层量化管理指标体系，可由企业按照财务会计制度要求，结合自身实际确立；二是各级管理部门量化管理指标体系，应根据要求，重点确立如下五类指标体系。1、资金管理指标体系。主要明确企业资金活动诸环节的调控指标，从宏观上规范资金投向投量，提高使用效果。2、费用支出指标投向。主要明确各管理部门和企业非生产性消耗的开支限额，保证支出结构合理。3、利润分配指标体系。主要明确利润分配比例，合理调节各方利益关系。4、资产保值增值体系。主要明确经营性保值指标，防止资产流失。5、绩效评价体系。主要明确各级管理部门绩效考评标准，保证考评结果客观公正。 （三）、建立支持系统实施企业财务量化管理，需要相应的保障措施予以支持，大致讲，应有以下几个支持系统。1、制度保证系统。一是建立基本制度；二是完善补充制度；三是修订管理制度。2、指标管理系统。一是指标的制定和调整；二是指标的下达和逐年调整。3、统计分析系统。一是定期收集信息；二是分析运行状态；三是定期修正偏差。 （四）、完善监控措施1、纵向监控。按企业财务系统。逐级监控量化指标安排、量化指标执行和量化管理成果，使量化管理主链条的各个环节都发挥作用，促进量化管理的落实。2、横向监控。按企业财务管理关系，依据量化管理指标，监控企业职能部门量化管理限额、定额、指标和比例等落实情况，构成财务量化管理纵横监控网络，扩大量化管理的覆盖面。3、内部监控。强化企业财务管理部门内部监督制约，对各项分管的量化指标，定期检查、抽验复核，及时反馈落实情况，保证企业财务量化管理有序进行。我国市场经济体制的建立和不断完善，使企业成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的独立经济主体。除了法律、行政等手段从宏观上加以调整外，企业自身的管理成为企业家们关注的问题。以财务管理为中心的企业管理模式被广泛认可。但财务本身如何管理，在我国企业领导层看来还是一个既重要又新颖的课题。实际上，西方经济发达国家的企业在财务量化管理上已有相当的水平，借鉴西方国家成功的经验，走出一条适应我国国情的企业财务量化管理之路，是我国企业财务管理大势之所趋。
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