资管新规和明股实债（不允许明股实债）
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Q1：什么是资管新规？
大资管新规有两大看点，首先，大原则并没有放松，而是在大资管新规正式稿中有所强化。大资管新规的监管态度是“去杠杆、去刚兑、去通道”。二是，正式稿中最大的变化在于“资管新规过渡期延长到2020年底”，表明监管层力保市场平稳，给予金融机构充足的调整和转型时间，这个对a股市场无疑形成短期利好，有助于权益类市场的企稳。
Q2：资管新规什么意思，对股市有什么影响
资管新规，即国家四部委关于规范金融机构资产管理业务的知道意见，要求投资机构对于投资产品，投资者都有所要求和规范，短期内会是一个收缩的过程。
但很多专家预期会有部分资金流入股市对股市形成利好。
不过，也要谨防产品资金到期的挤兑风险。
Q3：私募基金出现 明股实债的原因是什么
私募基金由于不具备放贷资质，因此常会借道“明股实债“以股权投资加回购方式完成债权投资行为。
明股实债是指以股权名义进行投资，但其权利义务、交易实质均类似或实际上是一种债权债务关系。其与传统单纯股权或者债权投资的区别在于虽然形式上以股权的方式投资于标的公司，但实际上却具有刚性兑付的保本约定。
基于对股权投资的权益性以及债权投资的稳定回报的追求，“明股实债”的投资模式作为一种创新投资业务被许多企业大量运用，其是投资方、融资方以及管理人各方利益诉求的集中体现。
首先，在“明股实债”的投资模式中，融资方一方面可以满足自身融资需求，另一方面可以在账目上扩大自身的股本金，不占用授信额度。同时，此投资模式也可以有效降低资产负债比；其次，投资方一方面可以规避自身不存在放贷资质的法律规定，另一方面可以在较低风险前提下获得相应收益；最后，资产管理公司（包括但不限于信托公司、券商资管计划等）在“明股实债”投资模式中起到非常重要的通道作用，同时资产管理公司可以在这种交易模式中进一步扩大管理规模获取相应的管理报酬。由此可知，“明股实债”的投资模式之所以可以实现，是各方利益诉求博弈的结果。
Q4：明股实债是怎么一回事？具体怎么一明股，怎么一实债？
按照字面意思理解即为“表面是股权投资，实质上是债权投资。”这种投资方式虽然形式上是以股权的方式投资于被投资企业，但本质上却具有刚性兑付的保本约定。明股实债不占用公司的授信额度，一般情况下也不会影响公司的银行借款等经营融资。
（百度粘贴的）
Q5：“明股实债”禁令后,股权投资何去何从？
内容来自用户:我是吃吃货
“明股实债”禁令后，股权投资何去何从？——以PPP项目为例
本文大纲：
一、明股实债遇监管围追堵截
二、何为明股实债
三、业绩对赌：明股实债被禁后股权投资的保全之策
四、当前合规“业绩对赌”条款设计要点
明股实债（或称“名股实债”）并非法律概念，而是投融资实践中发展出来的一种创新投资方式。明股实债在名义上是股权投资，但实质上确实是债权投资——投资人出于自身风险偏好，为避免投资风险，不追求权益性高收益，仅要求具有债权投资的固定回报。该模式在资管业务、私募基金、PPP项目等投融资领域被大量运用，风靡一时。
2017年11月，国务院金融稳定发展委员会正式成立。以2017年11月17日一行三会一局联合发布的《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》（以下简称资管新政）为标志，监管部门陆续出台了一系列“去通道、降杠杆、消非标、破刚兑”的监管政策，对明股实债模式的渐渐形成合围之势：
2017年11月17日，资管新政拟叫停分级资产管理产品直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益的明股实债模式。
2017年11月10日，财办金〔2017〕92号文《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》等系列文件禁止政府为社会资本方提供保底。2（
Q6：“明股实债“”是个什么鬼
明面对投资者说是参股，实际上就是约定好的债务换了个称呼，优先偿付分红(利息)，到时退股。
Q7：明股实债为什么不能作为发行股份购买资产认购对象
投资有风险，入市需谨慎！十句金句！
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