以下关于期权gamma和delta（期权gamma和delta的关系）
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Q1：股票期权中Delta的含义是什么？
Delta值（δ），又称对冲值：是衡量标的资产价格变动时，期权价格的变化幅度 。用公式表示：Delta=期权价格变化/期货价格变化。
期权的风险指标通常用希腊字母来表示，包括：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等。Delta值（δ），又称对冲值：是衡量标的资产价格变动时，期权价格的变化幅度 。用公式表示：Delta=期权价格变化/标的资产现货价格变化。
认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间)，因为股价上升时，认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间)，因为股价上升时，认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5，而等价认沽期权的则接近-0.5。
例如，汇丰控股（005）150元认购期权的Delta值等于0.5元，即表示汇丰控股股价上升1元时，认购期权价格将随而上升0.5元。同样地，如果一个汇丰控股认沽期权的Delta数值是-0.4时，表示当汇丰控股价格上升1元时，期权金就会下跌0.4元。但投资者亦请注意，期权的Delta值会随股价大幅变动而有所改变，有关Delta值预期对期权金之影响的变动率只适用于正股价出现轻微变动的时候。因此当股价出现大幅变动时，便不应使用Delta值来预测期权价格的变动。 期权庄家在市场提供流通量(即负责开出某期权系列的买卖价)时，若市场出现买卖对手后，他便会在该合约持有仓位。例如当对手向他买入一张认购期权合约，便等于他持有该认购期权的短仓。但因为通常他作为庄家的目的并非与对手对赌，故此他便需要为持仓作对冲。此时他便要决定需买入多少正股(因为持有认购短仓的风险是股价上升)作对冲之用，当中Delta便是其中一项帮助他计算对冲正股数目的风险变数。
Q2：求助！关于期权的DELTA的两道计算题
B
ATM的时候Delta近似0.5，往ITM方向移动Delta会增大逐渐趋向1，往OTM方向移动会减小逐渐趋向0。Gamma在ATM的时候最大，往两边移动都会变小。
B
这题如果要计算，带入公式就好了。但是其实可以直接判断。持有股票的Delta为1，看涨期权Delta一定小于等于1。所以想要Delta中性，一定要卖出多于1000份的看涨期权。
Q3：看涨期权和看跌期权的delta
A肯定对 根据BS可知欧式看涨的delta为N(d1),看跌为N(d1)-1；
美式 就不知道了CD不确定，应该对吧
Q4：其它条件相同时，以下哪个期权的delta最大
Delta值（δ），又称对冲值：是衡量标的资产价格变动时，期权价格的变化幅度 。用公式表示：Delta=期权价格变化/期货价格变化。
认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间)，因为股价上升时，认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间)，因为股价上升时，认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5，而等价认沽期权的则接近-0.5。
Q5：看涨期权和看跌期权的delta
A肯定对 根据BS可知欧式看涨的delta为N(d1),看跌为N(d1)-1；
美式 就不知道了CD不确定，应该对吧
Q6：证明（不可使用已知的看涨、看跌期权delta、gamma值公式）
搜一下：证明（不可使用已知的看涨、看跌期权delta、gamma值公式）
Q7：上交所期权讲义第五讲：Delta中性对冲
内容来自用户:shb462003042
上交所期权策略高级顾问培训上海证券交易所
第五讲
Delta中性对冲
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引子Delta中性对冲原理静态Delta中性对冲及其运用动态Delta中性对冲及其运用
Delta-Gamma中性对冲
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引子Delta中性对冲原理静态Delta中性对冲及其运用动态Delta中性对冲及其运用
Delta-Gamma中性对冲
引子：我为什么需要Delta对冲
•我手上持有大量的期权，想避免标的资产的波动对期权价值的影响，该怎么办？•我持有现货，预期资产价格将大幅波动，可是却不知道到底是涨还是跌，该怎么办？•现在市场上期权的隐含波动率已经到了60%
，如果我预期期权的隐含波动率要下跌，该
怎么赚波动率价差的钱？
有了Delta对冲，一切都好解决！
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引子Delta中性对冲原理静态Delta中性对冲及其运用动态Delta中性对冲及其运用
Delta-Gamma中性对冲
Delta中性对冲原理
•回顾一下：Delta主要用于描述标的资产价格变动时，期权价格的变化量。Delta=期权价格变化值/标的资产价格变化值。
投资组合所包含的头寸
买入标的资产卖空标的资产买入的认购期权合约卖出的认购期权合约买入的认沽期权合约卖出的认沽期权合约
持仓头寸的Delta值
正负正负负正
Delta的交易性质
LongdeltaShortdeltaLongdeltaShortdeltaShortdeltaLongdelta
Delta中性对冲原理
什么是Delta中性对冲？
•Delta中性对冲策略是指投资者在持有
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