行权价格对期权价值的影响（期权价格与行权价格的区别）

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发生增资行为时，原先的期权数量和行权价格需要改变吗？

看涨期权价格与执行价格关系

为什么说分红对买入期权的价值是不利的？

调整股票期权激励计划行权价格对股票本身有什么影响

行权价格与看涨期权价格有什么区别？行权价格的提高导致看涨期权价格上涨中的行权价格指什么？为什么有这

股票期权的行权价格是啥意思？有什么用处？

看涨期权价格与执行价格关系

Q1：发生增资行为时，原先的期权数量和行权价格需要改变吗？

作者：弈骁
是不是上市公司不重要。
是否需要对行权价格及期权数量进行调整，原理都是相同的，就是各个期权持有人持有的期权总价值在事件发生前后没有发生变化。
通过推导，也就是各个期权持有人全部期权行权价*行权数量在事件发生前后不变（此处是关键）。证明过程见上市公司股权激励行权价格与数量调整问题研究的103页-104页。原作者是证监会广东监管局上市公司监管一处的谢可平、黄王侯，链接的文章显示是青岛科技大的周红艳，不知道谁抄的谁的。
还是贴一下吧。
"保持管理层期权总价格不变调整方案应满足的条件：
在影响管理层获得期权总价值三个主要因素中，公司股票除权情况受发生特殊情况的股票拆细、缩股以及融资方案影响，属不可控因素。因此，调整方案只能通过对期权数量、行权价格的合理调整，来维持调整前后期权总价值保持不变。以下根据Black-Scholes公式，对公司正股价格变动时，行权价格及权证数量如何变动才能使权证总价值不变进行推导。
设有S0、X0、Q0和C0，分别表示在调整前的正股价格、行权价格、期权数量与期权价格，S1、X1、Q1和C1分别表示在调整后的正股价格、行权价格、期权数量与期权价格。在无风险收益率r、期权有效期T和股票波动率б已确定的情况下，期权的价格C等于：
<img src="https://pic2.zhimg.com/d7bca0d1b710f2f60256d6a5b2e8eebd_b.jpg" data-rawwidth="386" data-rawheight="161" class="content_image" width="386"><img src="https://pic3.zhimg.com/7b28d58015b0db99705b14d3cd3f5a0a_b.jpg" data-rawwidth="357" data-rawheight="165" class="content_image" width="357"><img src="https://pic2.zhimg.com/81375fa8f4ab388b2ee5a3db600c86ed_b.jpg" data-rawwidth="389" data-rawheight="255" class="content_image" width="389">
上述公式证明当行权价按正股价格变动的比例进行调整时,每份权证的价值也按同样的比例变化。要使权证总价值不变，权证数量应该按照正股价格变动的反比例进行调整。"
因此，对行权价格和数量进行调整的目的是保证各个期权持有人全部期权总价值在事件发生前后没有发生变化。只要保证股权调整等事件发生前后期权价值没变化，就不用费劲去同时调整数量和行权价格。但是了，有些时候不是你不想调整就可以不调整的，比如出现股票拆细、缩股、资本公积转增等因素属于逼不得已，是属于被动调整期权数量，因此只能是配套的反方向调整期权行权价格。
因此上市公司股票期权的调整办法如下：
<img src="https://pic1.zhimg.com/373f1c0df16d0e47a012d774b4e3021c_b.jpg" data-rawwidth="550" data-rawheight="368" class="origin_image zh-lightbox-thumb" width="550" data-original="https://pic1.zhimg.com/373f1c0df16d0e47a012d774b4e3021c_r.jpg">
理论上而言，若每股增资价格与企业增资前的每股真实价值不一样，那么增资完成之后，公司的每股价值肯定发生变化了。增资前企业价值M=P1*Q1,增资N元=P2*Q2,增资完成后公司每股价值P3=（M+N)/(Q1+Q2)=(P1*Q1+P2*Q2)/(Q1+Q2)=P1*(Q1+P2*Q2/P1)/(Q1+Q2)；
P3/P1=(Q1+P2*Q2/P1)/(Q1+Q2);
若增资前期权的每股行权价格是P0，则理论上增资后每股行权价格应该调整为P0*(Q1+P2*Q2/P1)/(Q1+Q2)
为了保证全部期权总价值不变，期权数量应该按照反比例进行调整，即期权数量应该调整为Q0*(Q1+Q2)/(Q1+P2*Q2/P1);
但是、但是这又有什么意义呢，属于不需要的调整，如果不对期权行权价格和数量进行调整，管理层获得期权总价值肯定也与增资前是一样的。也就是说对于增资而言，股票期权的行权价格及数量均不需要调整。

Q2：看涨期权价格与执行价格关系

1、标的资产的市场价格
标的资产市场价格与期权的执行价格之间的关系：
一般来说，对于看涨期权来说标的资产价格上涨，期权价格也会随着上涨，标的资产价格就会发生下跌，期权价格也就会跟着下跌，这和标的资产价格是同向的。
而看跌期权则是反向的，标的资产价格上涨，则期权价格下跌，标的资产价格下跌，则期权价格上涨。
其次就是行权价与期权之间的价格关系。看涨期权，只要行权价越高，那么期权价格越低，如果行权价格越低，那么期权价格就越高，而看跌期权则正好是相反的。
　2、期权合约的时间
期权的有效性，也就是时间带来的可能性对于看涨期权来说，如果期权的有效期越长，那么期权价格就越高;假如期权有效期越短，那么期权价格就越低。对于看跌期权来说也是一样的。
为什么会这个样子呢?因为对于期权来说，我们给予他的时间越长我们赋予他的可能性就越多，涨到某个位置，或者跌到某个位置的可能性就越大，大家愿意为多出来的时间花这个钱，来买可能性;
而时间的价值，是逐渐衰退的，当月合约的时间价值，衰退的是最快的。
　3、标的的资产波动率
很多人不懂波动率对期权合约的价格是如何影响的，这里做一个比较简单的比喻：
比如同一部车子：
A开的车子，一年能出事故8回，保险出险次数很多。
而B所开的车子，一年里是0事故，就没有出过险。
那这两个人的保险费，完全就不是一个概念。因为资产的风险率是不一样的，如果买保险的话，肯定比B的保险贵得多。因为在A发生事故的可能性更高，那标的被保险的可能性也就更高了，也就是波动率更高，所以A君买保险肯定是更贵的。
而B，发生事故的可能性很低，波动也就会更平缓点，所以，保险费就相对便宜。
那这个在期权上就容易理解了。波动率越高那期权合约的价格越贵，波动率越低期权合约的价格越便宜。
当波动率开始拉升的时候，带动期权合约的价格上涨。
　4、无风险利率
无风险利率对期权价格影响不是很直接，短期内对期权价格的影响其实也不大，他只对卖方的一些策略有一些影响。
　5、标的资产收益
标的资产分红付息等将降低标的资产的价格，如果期权执行价格不便，则会引起看涨期权价格的下降，看跌期权价格的上升。一般对于指数类的期权来说影响也不会太大。
这五个因素是通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权价格。哪个影响期权内在价值呢?标的资产市场价格一般和期权的执行价格，其他的主要是对时间价值影响大一些。
期权价格减去内在价值就是他的时间价值，这些时间价值就包含了期权的波动率，隐含波动率等因素，都包含在这里面。

Q3：为什么说分红对买入期权的价值是不利的？

分红除权后股价会下跌

Q4：调整股票期权激励计划行权价格对股票本身有什么影响

调整股票期权激励计划行权价格调整不太大的影响不大，行权价与激励作用起负相关作用。
股权激励就是公司与员工(包括高层管理人员)的一个约定，约定一个时期公司的经营业绩达到一定标准，员工就可以约定价格（一般比市价低较多）得到一定数量的公司股票。这种办法是把员工的利益与公司的利益绑定在一起，促进公司的良性发展，所以对二级市场的股票也有利好作用。

Q5：行权价格与看涨期权价格有什么区别？行权价格的提高导致看涨期权价格上涨中的行权价格指什么？为什么有这

行权价格是执行期权时候买入或卖出标的物的价格，期权价格是购买期权时要付出的价格。
第二句话有问题，行权价格的提高会使得看涨期权价格下跌。举个例子，一个看涨期权标的物是汇丰控股，现时股价85港币，行权价格90港币。意思是在期权到期前，买入期权的一方可以以90港币的价格买入汇丰控股的股票，无论当时股价多少。所以当股价高于90的时候，行使期权就有利可图，因为你可以用90港币买入市价高于90港币的东西。再举个极端的例子，如果股价是90港币，行权价格是100000港币，意思是在期权到期前，你可以以100000港币的价格买入一股股票，无论当时股票价格是多少。这个期权就几乎完全卖不出去，因为谁都知道一个85港币的股票不可能在几个月的行权期内涨到超过100000港币。
明白了上面这个例子，你就能理解行权价格对于期权价格的影响了。对于一个看涨期权来说，只有股价高于执行价格时行权才有利可图，所以执行价格越高，股价越不容易超过行权价格，期权的价格就越低。

Q6：股票期权的行权价格是啥意思？有什么用处？

就是行使该项期权合约的执行价格
比如看涨期权，行权价格为5元，就是你有权利在到期的时候以5元的价格认购一定比列的该股票

Q7：看涨期权价格与执行价格关系

1、标的资产的市场价格
标的资产市场价格与期权的执行价格之间的关系：
一般来说，对于看涨期权来说标的资产价格上涨，期权价格也会随着上涨，标的资产价格就会发生下跌，期权价格也就会跟着下跌，这和标的资产价格是同向的。
而看跌期权则是反向的，标的资产价格上涨，则期权价格下跌，标的资产价格下跌，则期权价格上涨。
其次就是行权价与期权之间的价格关系。看涨期权，只要行权价越高，那么期权价格越低，如果行权价格越低，那么期权价格就越高，而看跌期权则正好是相反的。
　2、期权合约的时间
期权的有效性，也就是时间带来的可能性对于看涨期权来说，如果期权的有效期越长，那么期权价格就越高;假如期权有效期越短，那么期权价格就越低。对于看跌期权来说也是一样的。
为什么会这个样子呢?因为对于期权来说，我们给予他的时间越长我们赋予他的可能性就越多，涨到某个位置，或者跌到某个位置的可能性就越大，大家愿意为多出来的时间花这个钱，来买可能性;
而时间的价值，是逐渐衰退的，当月合约的时间价值，衰退的是最快的。
　3、标的的资产波动率
很多人不懂波动率对期权合约的价格是如何影响的，这里做一个比较简单的比喻：
比如同一部车子：
A开的车子，一年能出事故8回，保险出险次数很多。
而B所开的车子，一年里是0事故，就没有出过险。
那这两个人的保险费，完全就不是一个概念。因为资产的风险率是不一样的，如果买保险的话，肯定比B的保险贵得多。因为在A发生事故的可能性更高，那标的被保险的可能性也就更高了，也就是波动率更高，所以A君买保险肯定是更贵的。
而B，发生事故的可能性很低，波动也就会更平缓点，所以，保险费就相对便宜。
那这个在期权上就容易理解了。波动率越高那期权合约的价格越贵，波动率越低期权合约的价格越便宜。
当波动率开始拉升的时候，带动期权合约的价格上涨。
　4、无风险利率
无风险利率对期权价格影响不是很直接，短期内对期权价格的影响其实也不大，他只对卖方的一些策略有一些影响。
　5、标的资产收益
标的资产分红付息等将降低标的资产的价格，如果期权执行价格不便，则会引起看涨期权价格的下降，看跌期权价格的上升。一般对于指数类的期权来说影响也不会太大。
这五个因素是通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权价格。哪个影响期权内在价值呢?标的资产市场价格一般和期权的执行价格，其他的主要是对时间价值影响大一些。
期权价格减去内在价值就是他的时间价值，这些时间价值就包含了期权的波动率，隐含波动率等因素，都包含在这里面。