股息贴现模型公司价值（股利贴现模型适合什么企业）
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Q1：不变增长的股息贴现模型最适用于分析哪种公司的股票价值
就是说适用于那些每年发放固定股息的股票吧，因为现实中几乎是不存在这种的。
那个公式我记得是P=D/(R-G)吧，其中R是贴现率，G是股息增长率，而这种情况在现实中几乎没有，所以只能在做题或者做一些模型的时候可以假定公司是这样的，然后根据这个算股票价值。
Q2：股息贴现模型估值方法
是由于现金*流大部分在后期实现的所以贴现得到的估值较剩余收益模型低一些,可以作为估值的下限
Q3：股利贴现模型和股东现金流模型价值评估时产生差异的原因是什么？什么时候两种模型的价值相似？
产生差异的原因也可以叫做股权溢价，市场上流通的少数股票不具备表决权，公司做重大决策时散户通常是左右不了董事会的，也可以从另一个方面来理解，股权包括很多权利，比如表决权，分红权，知情权等等众多权利，而股利仅仅是分红权的体现，因此股利与股权之间产生最大的差异就是散户没有表决权，这个表决权就是它们之间产生差异的原因，也就以为着决策权这项权利是有价值的。
股利发放的多少也是，发行的多股价就涨，反之则相反，其次股利的发放也不一定意味着企业有盈利的行为，企业可以发债发放股利也是有可能的，还有很多公司是不发放股利的，所以在采用股利折现模型时是不太适用的，股权自由现金流也可以体现公司是盈利及亏损行为，股权自由现金流可以理解成一种可以用来发放但是没有发放的现金流
若要它们的结果一致在我看来，有两点要同时具备，其一股权自由现金流要全部发放，其二股权自由现金流的增长率要与股利增长率一致，那么再这种情况下股权自由现金流贴现模型才能与股利贴现模型上的参数一致，结果也就一致了，权力不想多了想多了容易混乱，只要晓得产生差异的部分代表着表决权或者决策权的价值就可以了，就好像期权，选择权是要用钱买的，反过来思考某种权利也是值钱的，以上是我个人的理解，若有理解错误或者缺失的地方欢迎交流。
Q4：股息折现价值 资本自由现金流模型 公司自由现金流模型 这三者有什么区别?拜托各位大神
答：DCF （Discounting cash flow）,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。 自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说，自由现金流量(FCF)是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(Capital Expenditures，CE)的差额。即：FCF=CFO-CE。自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。 自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本型支出和股息支出。尽管你可能会认为股息支出并不是必需的，但是这种支出是股东所期望的，而且是一现金支付的。自由现金流等于经营活动现金. 自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。如果自由现金流丰富，则公司可以偿还债务、开发新产品、回购股票、增加股息支付。同时，丰富的自由现金流也使得公司成为并购对象。 随自由现金流量的定义衍生出两种表现形式: 股权自由现金流量(FCFE, Free Cash Flow of Equity)和公司自由现金流量(FCFF, Free Cash Flow of Firm), FCFE是公司支付所有营运费用，再投资支出，所得税和净债务支付(即利息、、本金支付减发行新债务的净额)后可分配给公司股东的剩余现金流量，其计算公式为: FCFE=净收益十折旧一资本性支出一营运资本追加额一债务本金偿还+新发行债务 FCFF是公司支付了所有营运费用、进行了必需的固定资产与营运资产投资后可以向所有投资者分派的税后现金流量。FCFF是公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为: FCFF=息税前利润x (1-税率)+折旧一资本性支出一追加营运资本 股利贴现模型(股息折现价值)（dividenddiscountmodel），简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。DDM的根据是，如果投资者永远持有这个股票，那么投资者逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值（数字越大当然股票的价格越高罗）。根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。
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Q5：CAPM模型有哪些假设
CAPM的核心假设是将证券市场中所有投资人视为看出初始偏好外都相同的个人，并且资本资产定价模型是在Markowitz均值——方差模型的基础上发展而来，它还继承了证券组合理论的假设。具体来说包括以下几点：证券市场是有效的，即信息完全对称；无风险证券存在，投资者可以自由地按无风险利率借入或贷出资本；投资总风险可以用方差或标准差表示，系统风险可用β系数表示。所有的投资者都是理性的，他们均依据马科威茨证券组合模型进行均值方差分析，作出投资决策；证券加以不征税，也没有交易成本，证券市场是无摩擦的，而现实中往往根据收入的来源（利息、股息和收入等）和金额按政府税率缴税。证券交易要依据交易量的大小和客户的自信交纳手续费、佣金等费用；除了上述这些明确的假设之外。还有如下隐含性假设：每种证券的收益率分布均服从正态分布；交易成本可以忽略不计；每项资产都是无限可分的，这意味着在投资组合中，投资者可持有某种证券的任何一部分。
Q6：股利贴现模型(DDM)有哪些？
按照对未来股利支付的不同假定，DDM可演化为固定增长模型、三阶段DDM或随机DDM等具体表现形式
Q7：不变增长的股息贴现模型最适用于分析哪种公司的股票价值
就是说适用于那些每年发放固定股息的股票吧，因为现实中几乎是不存在这种的。
那个公式我记得是P=D/(R-G)吧，其中R是贴现率，G是股息增长率，而这种情况在现实中几乎没有，所以只能在做题或者做一些模型的时候可以假定公司是这样的，然后根据这个算股票价值。
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