风险投资的四个阶段（风险投资四个基本特征）

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风险投资运作的过程包括哪几个阶段

风险投资过程的几个关键环节？？？

风险投资分为哪几个阶段?其特征是什么?

风险投资的运作过程

简述风险投资运作中的四个基本环节，并指出各个环节的特征或难点？

风险投资有哪些特征？

风险投资的五大特征

Q1：风险投资运作的过程包括哪几个阶段

风险投资的过程实际上是一个非常复杂的过程，每个投资过程都具有高风险、高收益的特点。具体过程大致可分为选择、协约、管理和退出四个阶段。
（1）投资选择
其主要工作是投资方案的取得、筛选和评估，并作出是否投资的决策。从众多没有或只有少量经营历史记录的创业企业中选出最具获利潜力的投资项目既是核心，也是风险投资有别于其它投资形式的特色之一。
一般的投资公司在审查投资项目时，重点放在财务分析与物质保证方而，投资收益率或净现值是项目取舍的关键因素，其本质是减小投资风险，保证投入资本与收益的安全回收。而风险投资公司在选择投资项目时，财务分析屈居次要地位。因为大多数风险创业企业面对的市场是未知的，市场预测和财务预测的准确性难以得到保证，风险创业企业的科技含量和创业者素质则成为项目选择的首要条件。
一般情况下．风险企业的创业者既是企业的经营者，又是技术的持有者，因此往往成为风险企业能否得到风险资金的关键，而风险投资公司在对待风险上往往持积极态度，希望化高风险为高收益。
（2）协约阶段
风险投资公司在完成项目的选择之后．就需要与确定的被投资风险创业企业进行实质性的讨论，共协商投资的财务、监管、控制、退出、投资方式、知识产权、投资条件等有关权利和义务，最后形成有法律效力的合资文件。
a.投资的安排。风险投资公司根据对被投资企业未来价值的预测来确定他们投资的金额和换得的企业股份比例。一般选择参投的方式进行投资，以得到企业证券作为投资条件。
b.投资的控制机制。为了降低风险，保障股权，通常还在协议书中明确股权的保障方式，如技术折股价值的确定、科技成果的界定、战略合作伙伴的选择、股东结构、董事会席位的分配、经理的人选等。
c.资金投入、撤回的时机与方式。除风险创业企业投入用于启动的种子资金外，通常风险投资还需与风险创业企业对未来企业不同发展阶段进行的增资进行协商。此外，风险资本的回收年限，风险投资公司出售持股的时机与规范，被投资公司股票上市的时机与方式，或是被投资公司无法达到预期财务目标时所应承担的责任也都是影响双方合作的重大事宜。
d.参与经营管理的方式和对企业经营者的激励方式。对于风险投资公司参与风险企业决策及协助经营管理的范围与程度应加以确认。
（3）投资管理阶段
风险投资管理阶段，是风险投资运作的实质阶段。在合同签署完毕后，风险投资公司按协议将资金投入风险企业，参与被投资企业经营管理。通过各种机制，发挥价值增值的作用，协助企业改善业绩，扩大生产、销售和产品开发，提高效率和生产率，投资者提供最大的回报。
通常风险投资公司拥有市场研究、生产规划、经营战略、财务、法律等各方面的管理专家，并且在社会上有广泛的信息与关系网络，不仅可以为风险企业提供各种咨询和服务，帮助企业建立规范的管理体系，管理机制和激励机制。必要时，还可替企业物色所需的专业管理人才。风险投资公司对风险企业的投资管理，有助于提高创业成功率，减少投资风险，降低风险创业者创业失败风险，有利于激发科技人员创业的热情。
风险投资公司参与风险企业的管理，可利用自身的智力和资金优势与风险企业的技术优势加以结合，把低价值的创业企业变为高价值的成熟企业。
（4）退出阶段
无论风险投资对企业起了多大的促进作用，其所追求的最终目标仍是早日收回投资，同时取得高额的回报，这是风险投资公司循环运转的关键环节。经过若干年，无论风险企业取得成功还是面临失败，风险投资公司都会从风险企业中退出。退出方式根据被投资企业的经营状况和外部金融环境的不同有以一下3种方式：
a.公开发行上市。这是风险资本退出的一种主要方式。风险投资资公司可将其持有的股票在二级市场中套现，收回投资和收益。但要做到这一步，风险企业必须经营状况良好，财务结构健全，具有持续成长的潜力，并符合政府、法律对上市公司的规定，只有少数的风险投资项目能以这种方式完成。
b.兼并与收购。由于企业业绩成长预期、时机选择以及其他因素，企业不能公开发行股票上市，无法公开出售股票期权，最终以收购的方式作为风险资本的退出方式。风险投资公司将所持风险投资企业的股份转让给其它投资者。
c.公司清产。被投资的风险企业因经营不善等原因宣布破产，进行公司清算，风险投资的高风险就反映在高比例的失败上。
（5）总结
当风险投资家确认投资不可能再有所发展或者成长过于缓慢，难以在一定时期取得高额回报，就会果断退出，将退回的资金用于下一轮投资，如造成损失只能由成功的投资项目来弥补。风险投资的退出是风险投资过程中一个不可缺的关键环节，只有当风险投资能够顺利地退出，才能为投资者带来他们所预期的投资收益，才能使他们对风险投资产生兴趣，提供资金。只有在风险资金从前一次风险投资项目中退出后，它才能够被再次利用到新项目中，使总量确定的资金、人力资源和物力资源能够得到循环利用，不间断地推动以高利技、创新企业为中心的风险投资企业的发展和壮大，业其能持续地发挥其催化和促进作用。

Q2：风险投资过程的几个关键环节？？？

1、搜寻投资机会。
投资机会可以来源于风险投资企业自行寻找、企业家自荐或第三人推荐。
2、初步筛选。
风险投资企业根据企业家交来的投资建议书，对项目进行初次审查，并挑选出少数感兴趣者作进一步考察。
3、调查评估。
风险资本家会花大约六周到八周的时间对投资建议进行十分广泛、深入和细致的调查，以检验企业家所提交材料的准确性，并发掘可能遗漏的重要信息；在从各个方面了解投资项目的同时，根据所掌握的各种情报对投资项目的管理、产品与技术、市场、财务等方面进行分析，以作出投资决定。
4、寻求共同出资者。
风险资本家一般都会寻求其他投资者共同投资。这样，既可以增大投资总额，又能够分散风险。此外，通过辛迪加还能分享其他风险资本家在相关领域的经验，互惠互利。
5、协商谈判投资条件。
一旦投、融资双方对项目的关键投资条件达成共识，作为牵头投资者的风险资本家就会起草一份“投资条款清单”，向企业家作出初步投资承诺。
6、最终交易。
只要事实清楚，一致同意交易条件与细节，双方就可以签署最终交易文件，投资生效。
什么叫风险投资?
风险投资（venture capital）在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。

Q3：风险投资分为哪几个阶段?其特征是什么?

在资本市场创造的神话中，VC投资的是优秀的创业团队和优秀的可实现的Idea(创意或构想)，但事实上，VC会更看重优秀的产业，也就是竞争环境比整个市场更为宽松的产业。因此，资本追逐的产业永远在变化。
VC一般会避免进入产业的早期和后期阶段。在早期阶段，技术不确定，市场需求未知；而在后期阶段，竞争淘汰和合并不可避免，产业增长率明显趋缓。这两个阶段都一般情况下都不符合VC的快速投入和退出的预期。
因此，VC会看重高增长行业。在高速增长的产业中获得增长要比在低增长、不增长或负增长的产业中获得增长容易得多。除非创业者有特殊才能和魅力，否则很难获得VC的支持。反过来说，在风险资本流入的产业中，大多数企业都有着诱人的前景。
在确定投资产业之后，VC需要找一个能称职地执行任务的管理者，即创业团队。因为在告诉增长期，要想区分出谁是最终赢家输家非常困难，他们的财务业绩和增长率看上去都会很相似。在这个阶段，所有的公司都会拼命地进行推广以占领市场份额。在确定投资的行业后，VC的主要风险便转移到了创业领袖和团队上。
高增长的产业，对于VC来讲有很大的退出机会。在股市或者整个市场上，具有高增长潜力的新题材总会获得更多关注，并获得较高的估价，从而获取更大的收益。
然后，VC会在产业发展到顶峰之前选择退出，由此可以在相对较低的风险下获得较高的回报。

Q4：风险投资的运作过程

风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。
融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权利义务及利益分配关系安排。
投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。
管理阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。
退出阶段解决“收益如何实现”的问题。风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。

Q5：简述风险投资运作中的四个基本环节，并指出各个环节的特征或难点？

是五个期吧？种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期

Q6：风险投资有哪些特征？

同学你好，很高兴为您解答！

高顿网校为您解答：

从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。

风险投资的特征：

1、投资对象多为处于创业期(start-up）的中小型企业，而且多为高新技术企业；

2、投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；

3、投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；

4、风险投资人( venture capitalist ）一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；

5、除了种子期(seed）融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；

6、由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。

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Q7：风险投资的五大特征

风险投资（英语：Venture Capital，又译称为创业投资，简称为VC。），主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。投资家以筹组风险投资公司、招募专业经理人，从事投资机会评估并协助被投资事业的经营与管理等方法，早日实现投资收益，降低整体投资风险。
特征
1，投资对象多为处于创业期(start-up）的中小型企业，而且多为高新技术企业；
2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；
3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；
4，风险投资人( venture capitalist ）一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；
除了种子期(seed）融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；
5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。
特点
风险投资是由资金、技术、管理、专业人才和市场机会等要素所共同组成的投资活动，它具有以下六个特点：
一、以投资换股权方式，积极参与对新兴企业的投资；
二、协助企业进行经营管理，参与企业的重大决策活动；
三、投资风险大、回报高；并由专业人员周而复始地进行各项风险投资；
四、追求投资的早日回收，而不以控制被投资公司所有权为目的；
五、风险投资公司与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上的；
六、投资对象一般是高科技、高成长潜力的企业。