每股盈余无差别点（无差别点时的每股收益）

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计算每股盈余、每股盈余无差别点息税前盈余、财务杠杆系数

每股收益无差别点是指什么

每股收益无差别点

试计算每股盈余无差别点分析

财务问题，分别计算普通股筹资与优先股筹资每股利润无差别点的息税前利润？

无差别点息税前利润计算

求财务管理，每股收益无差别点的计算

Q1：计算每股盈余、每股盈余无差别点息税前盈余、财务杠杆系数

1、
方案1每股盈余=（200-400*10%-500*12%）*（1-40%）/100=0.6元
方案2每股盈余=（200-400*10%）*（1-40%）/（100+500/20）=0.768元
2、每股盈余无差别点息税前盈余为X
则：（X-400*10%-500*12%）*（1-40%）/100=(X-400*10%)*（1-40%）/（100+500/20）
得出X=340
3、
方案1财务杠杆系数=200/（200-400*10%-500*12%）=2
方案2财务杠杆系数=200/（200-400*10%）=1.25
4、预计的息税前盈余为200万小于每股盈余无差别点息税前盈余340万
所以应选择股权融资，即方案2
希望可以帮助你

Q2：每股收益无差别点是指什么

所谓每股利润无差别点，指在不同筹资方式下，每股利润相等的息税前利润，它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平。
每股利润的 计算 公式为
每股利润=[（息税前利润-负债利息）×（1-所得税率）]/普通股股数

Q3：每股收益无差别点

首先要知道由息税前利润和每股收益构成的直角坐标系中,负债筹资线和权益筹资线的位置,在X轴上的正方向的取两点,在Y轴上负方向取两点,把X轴靠近原点和Y轴靠近原点的两点连成一条直线,这是权益筹资线,把X轴靠右边的一点和Y轴靠下边的一点边成一直线,这条是负债筹资线,它两的交点就是每股无差别点.从图上可看出.交点后,负债线在上方,说明当息税前利润大于每股无差别点时的息税前利润时,运用负债筹资能获得较高的每股收益,在交点前,则是权益线在上方,说明运用权益筹资能获得较高的每股收益.

Q4：试计算每股盈余无差别点分析

所谓每股利润无差别点，指在不同筹资方式下，每股利润相等的息税前利润，它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平。每股利润的 计算 公式为，每股利润=[（息税前利润-负债利息）×（1-所得税率）]/普通股股数。
每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：
EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N
=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
式中：EBIT——息税前利润
I——每年支付的利息
T——所得税税率
PD——优先股股利
N——普通股股数
S——销售收入总额
VC——变动成本总额
a——固定成本总额
每股收益无差别点息税前利润满足：
[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2
每股收益无差别点的销售额满足：
[(S-VC1-a-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(S-VC2-a-I2)(1-T)-PD2]/N2
套入公式计算

Q5：财务问题，分别计算普通股筹资与优先股筹资每股利润无差别点的息税前利润？

（1）普通股筹资与债券筹资的每股收益无差别点：
（EBIT-30）×（1-30％）/（12＋6）＝（EBIT-30-300×10％）×（1-30％）/12
EBIT＝120（万元）
普通股筹资与优先股筹资的每股收益无差别点：
（EBIT-30）×（1-30％）/（12＋6）＝[（EBIT-30）×（1-30％）-300×12％]/12
EBIT＝184.29（万元）
（2）扩大业务后各种筹资方式的每股利润分别为：
增发普通股：每股利润＝（300-30）×（1-30％）/（12＋6）＝10.5（元/股）
增发债券：每股利润＝（300-30-300×10％）×（1-30％）/12＝14（元/股）
发行优先股：每股利润＝[（300-30）×（1-30％）-300×12％]/12＝12.75（元/股）
因为增发债券的每股利润最大，所以企业应当选择债券筹资方式。

Q6：无差别点息税前利润计算

1)EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N
因为此题中求的是EBIT所以用此公式代入即可
(EBIT-I1)*(1-T)/N1=(EBIT-I2)*(1-T)/N2
其中：I1 NI表示在债务追加后的利息和股本数 I2 N2 表示用发行新股后的利息和股本数
I1=4000*10%+2000*12%=640
N1=N=240
I2=I=4000*10%=400
N2=240+80=320
代入等式：（EBIT-640）*(1-40%)/240=(EBIT-400)(1-40%)/320
EBIT=1360
EPS=EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N=EBIT-640）*(1-40%)/240=1.8
2)
方案1的EPS=(EBIT-I1)*(1-T)/N1=（2000-640）*(1-40%)/240=3.4
方案2的EPS==(EBIT-I2)*(1-T)/N2=(2000-400)(1-40%)/320=3
所以选择方案1.

Q7：求财务管理，每股收益无差别点的计算

其中EBIT为息税前净利润，T为企业所得税率。（1）、（EBIT-0）*（1-T）/（800+500/50）=（EBIT-200*0.08-500*0.1）*（1-T）/（800）求出EBIT=5346万元。（2）、方案一的每股收益为:EPS=（EBIT-0）*（1-T）/（800+500/50) 方案二的每股收益为EPS=（EBIT-200*0.08-500*0.1）*（1-T）/（800）（3）、方案一的财务杠杆为DFL=EBIT/（EBIT-200*0.08） 方案二的财务杠杆为DFL=EBIT/（EBIT-200*0.08-500*0.1）（4）、将EBIT=200代人（2）中的每股收益公式中得到方案一的每个收益为0.247*（1-T）方案二的每股收益为0.168*（1-T）。因为方案一的每股收益高，所以方案一是最佳方案。