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价外期权的内在价值为零(虚值期权的时间价值为零)

价外期权的内在价值为零(虚值期权的时间价值为零)

内容导航:
  • 期权的内在价值能为负值吗
  • 期权内在价值为什么不能为负
  • 怎么理解“价内期权”和“价外期权”?
  • 什么是期权的内在价值和时间价值
  • 欧式期权在什么情况下时间价值小于零?请结合BS期权定价公式说mini下 谢谢
  • 一张处于虚值状态的看涨期权的内在价值等于零,这句话为什么不对?
  • 如何计算一个期权组合的杠杆倍数、时间价值、内在价值?
  • Q1:期权的内在价值能为负值吗

    期权的内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的,表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。

    期权的内在价值只能为正数或者为零,不能为负值。只有实值期权才具有内在价值,平值期权和虚值期权都不具有内在价值。

    公式:

    实值认购期权的内在价值= 当前标的股票价格 - 期权行权价

    实值认沽期权的内在价值= 期权行权价 - 标的股票价格

    举例:2018年5月18日,当前5月的标的50ETF的实值认购期权和实值认沽期权的内在价值

    1、实值认购期权内在价值

    50ETF当前市场价格为2.703,50ETF购5月2600,

    实值认购期权内在价值= 2.703 - 2.600 = 0.1030

    50ET购5月2950, 由于当前标的50ETF的价格小于期权行权价格(2.703<2.950),则为虚值期权,所以不具有内在价值,为零。

    2、实值认沽期权的内在价值

    50ETF当前市场价格为2.703,50ETF沽5月2750,

    实值认沽期权的内在价值= 2.750 - 2.7030 = 0.0470

    50ETF沽5月2600,由于期权行权价格小于当前标的50ETF的价格(2.600<2.703),则为虚值期权,所以不具有内在价值,为零。

    (上图为中航证券至诚版股票期权栏截图)

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    参考资料:《上海交易所期权投资者资格考试辅导读本》

    Q2:期权内在价值为什么不能为负

    首先呢,期权的内在价值=权利金-时间价值。通俗的说权利金是个正数,最小只能为0(也就是到期的时候),时间价值最小也只能为0。权利金永远都是大于或者等于时间价值。因此,内在价值最小为0,不可能为负。
    如果没说清楚可以继续追问哦。

    Q3:怎么理解“价内期权”和“价外期权”?

    价内期权指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处于价内,其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内,其Delta值将上升,期权在利润和损失方面的表现也与基础工具越来越相似。 因此,深入价内的期权的Delta值接近于1。(深入价内指的是权证对应股票的交易价格大幅高于行权价格)
    价外期权 Out of the Money:就是没有内在价值的期权,也就是无行权价值的期权
    看涨期权的内在价值=(标的物价格-行权价)×行权比例 看跌期权的内在价值=(行权价-标的物价格)×行权比例 只要数值等于或小于零就表示没有内在价值,也就是价外期权。

    Q4:什么是期权的内在价值和时间价值

    期权的内在价值,也称履约价值,是指期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所能获得的收益。(关键词:立即)
    例如,一种股票的市价为每股50$,而以这种股票为标的资产的看涨期权的敲定价格为每股45$,如果这一看涨期权的交易单位为100股,那么,
    [立即行权,即以敲定价格每股45$买入100股股票,然后在股票市场上以市场价格每股50$卖出]这一看涨期权的内在价值等于 100*(50-45)=500$
    期权的时间价值是指期权购买者为购买期权而实际付出的期权费超过该期权的内在价值的那部分价值。与剩余期限和内在价值有关。一般来讲,剩余期限越长,时间价值越大;但当期权临近到期日时,在其他条件不变的情况下,时间价值下降速度加快,并逐渐趋于零。

    Q5:欧式期权在什么情况下时间价值小于零?请结合BS期权定价公式说mini下 谢谢

    时间价值=权利金-内在价值 =权利金-Arb(标的价格-行权价)
    当前内在价值大于权利金时会小于零。
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    权利金由内在价值(也称内涵价值)和时间价值组成。期权内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的,表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。内在价值只能为正数或者为零。只有实值期权才具有内在价值,平值期权和虚值期权都不具有内在价值。实值认购期权的内在价值等于当前标的股票价格减去期权行权价,实值认沽期权的行权价等于期权行权价减去标的股票价格。
    时间价值是指随着时间的延长,相关合约标的价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的金额,它是期权权利金中超出内在价值的部分。期权的有效期越长,对于期权的买方来说,其获利的可能性就越大;而对于期权的卖方来说,其须承担的风险也就越多,卖出期权所要求的权利金就越多,而买方也愿意支付更多权利金以拥有更多盈利机会。所以,一般来讲,期权剩余的有效时间越长,其时间价值就越大。

    Q6:一张处于虚值状态的看涨期权的内在价值等于零,这句话为什么不对?

    这句话是对的同学,,,

    Q7:如何计算一个期权组合的杠杆倍数、时间价值、内在价值?

    网上有免费的期权计算机,何必要自己来计?

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