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美式期权定价方法(期权定价具体从哪些学起)

美式期权定价方法(期权定价具体从哪些学起)

内容导航:
  • BS定价 美式期权
  • 什么叫欧式期权定价,什么叫美式期权定价,什么叫二叉树期权估值,这三者的联系与区别是什么?
  • 为什么b-s定价模型不适用于美式期权?
  • 美式期权和欧式期权的计算公式
  • 计算美式看涨(跌)期权的内在价值和时间价值。
  • 根据Black-Scholes公式和看涨-看跌期权平价关系推导看跌期权的定价公式。
  • 期权定价模型的历程
  • Q1:BS定价 美式期权

    美式期权行权期灵活,用BS公式定价时未考虑到这点,所以定价偏低。

    Q2:什么叫欧式期权定价,什么叫美式期权定价,什么叫二叉树期权估值,这三者的联系与区别是什么?

    期权定价模型(OPM)----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。该模型认为,只有股价的当前值与未来的预测有关;变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关 。模型表明,期权价格的决定非常复杂,合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。

    • 中文名

    • 期权定价模型

    • 简    称

    • OPM

    • 创始人

    • 布莱克与舒尔斯

    • 创立时间

    • 20世纪70年代

    Q3:为什么b-s定价模型不适用于美式期权?

    因为BS模型是以行权日价格作为一个重要参数的,而与欧式期权确定在某一天行权不同,美式期权是可以在一段时间以内行权的,其行权期限较为灵活。

    Q4:美式期权和欧式期权的计算公式

    难道没有题目么?
    这两个怎么计算你想计算什么? 问题详细点。

    Q5:计算美式看涨(跌)期权的内在价值和时间价值。

    比较专业的问题

    Q6:根据Black-Scholes公式和看涨-看跌期权平价关系推导看跌期权的定价公式。

    1、看涨期权推导公式:
    C=S*N(d1)-Ke^(-rT)*N(d2)
    其中
    d1=(ln(S/K)+(r+0.5*б^2)*T/бT^(1/2)
    d2=d1-бT^(1/2)
    S-------标的当前价格
    K-------期权的执行价格
    r -------无风险利率
    T-------行权价格距离现在到期日(期权剩余的天数/365)
    N(d)---累计正态分布函数(可查表或通过EXCEL计算)
    б-------表示波动率(自己设定)
    2、平价公式
    C+Ke^(-rT)=P+S
    则P=C+Ke^(-rT)-S
    =S*N(d1)-S - Ke^(-rT)*N(d2) + Ke^(-rT)
    =S*[N(d1)-1] + Ke^(-rT)*[1-N(d2)]
    =Ke^(-rT)*N(-d2) - S*N(-d1)
    以上纯手工打字,望接纳,谢谢!

    Q7:期权定价模型的历程

    期权是购买方支付一定的期权费后所获得的在将来允许的时间买或卖一定数量的基础商品(underlying assets)的选择权。期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的变量,它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况,是期权交易的核心问题。早在1900年法国金融专家劳雷斯·巴舍利耶就发表了第一篇关于期权定价的文章。此后,各种经验公式或计量定价模型纷纷面世,但因种种局限难于得到普遍认同。70年代以来,伴随着期权市场的迅速发展,期权定价理论的研究取得了突破性进展。
    在国际衍生金融市场的形成发展过程中,期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机、先进通讯技术的应用,复杂期权定价公式的运用成为可能。在过去的20年中,投资者通过运用布莱克——斯克尔斯期权定价模型,将这一抽象的数字公式转变成了大量的财富。
    期权定价是所有金融应用领域数学上最复杂的问题之一。第一个完整的期权定价模型由Fisher Black和Myron Scholes创立并于1973年公之于世。B—S期权定价模型发表的时间和芝加哥期权交易所正式挂牌交易标准化期权合约几乎是同时。不久,德克萨斯仪器公司就推出了装有根据这一模型计算期权价值程序的计算器。大多从事期权交易的经纪人都持有各家公司出品的此类计算机,利用按照这一模型开发的程序对交易估价。这项工作对金融创新和各种新兴金融产品的面世起到了重大的推动作用。
    斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。与此同时,默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。结果,两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。所以,布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。默顿扩展了原模型的内涵,使之同样运用于许多其它形式的金融交易。瑞士皇家科学协会(The Royal Swedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。
    1979年,科克斯(Cox)、罗斯(Ross)和卢宾斯坦(Rubinsetein)的论文《期权定价:一种简化方法》提出了二项式模型(Binomial Model),该模型建立了期权定价数值法的基础,解决了美式期权定价的问题。

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