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为什么很多券商没有融券做空(融券余量0的股票好吗)

为什么很多券商没有融券做空(融券余量0的股票好吗)

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  • 谈谈我是如何融券做空赚钱的
  • 请问目前什么券商还可以融券做空股票啊,
  • 为什么融资叫买空 融券叫卖空
  • 为什么只有融资,没有融券
  • 融券余量0的股票好吗
  • 什么情况下会出现融资融券爆仓? - 百度知道
  • 融券余额为0是甚么意思
  • Q1:谈谈我是如何融券做空赚钱的

    对于投资者来说,做空一半是海水,一半是火焰,因为对于做空标的的专业判断、风险的控制以及高达50万的融券门槛,让机构和散户喜忧参半。 本期《红周刊》专访了黄生,从一个职业投资者角度谈谈他的做空体验。黄生有6年商业银行投资部门工作经历和7年PE股权并购投资工作背景,目前为深圳光孚投资公司投资总监。 重在挑选做空标的 《红周刊》:您说“民生银行对中国中小企业贷款贡献比较大,所以不应该被做空”。难道说做空时还有道德判断标准,而不是财务基本面? 黄生:呵呵,我发的这条微博遭到了很多人质疑,他们都认为做空与民生银行对中小企业的贡献是毫无关联的两码事。但我不这么认为,民生银行本身估值水平那么低(4.16倍PE——编者注),对中国小微企业发展的贡献那么大,干嘛要去做空这样一家好公司呢?其实我们做空者也有信仰,正面的、积极的企业我们都不会去做空,再说民生银行风险管理水平很好,违约贷款也处于可控制范围之内,从财务角度讲也没必要去做空这样一家公司。 《红周刊》:那么您如何选择做空标的呢? 黄生:做空标的选择因投资者的个人风险偏好、价值观而异,但基本的方法都是相通的。我一般从以下几点下手来寻找做空标的:首先是估值被严重高估的;其次行业中出现的由正面向负面转折的股票,还有从财务角度寻找出现财务造假的公司。 《红周刊》:具体说说怎么操作。 黄生:对于估值被严重高估的公司,我是这么来选择的,观察股票价格是否远远高于其内在价值。通过自由现金流的折现(DCF)模型,以3A级长期债券收益率6%作为折现率计算公司现值,然后把现值与公司股价以及同行业公司的股价进行比较,若股票价格远远高于现值或者是同行业公司价值,该股就可能是比较好的做空对象。当然估值没有统一的标准,公司价值最后还要靠自己判断。 做空行业基本面拐点的股票,比如光伏产业、钢铁产业,这些产业明显产能过剩,行业内很多公司出现问题的可能性就会升高。还有远洋运输业、航运业,佣金收入持续低迷的券商行业,这些行业都存在基本面的转折。事件驱动则是另外一种做空机会,如健康元采购地沟油制药事件等。 通过财务造假来欺诈投资者的上市公司比较多,最主要手法的是虚增利润,比如通过关联交易虚构营业收入。识别关联交易中的利益输送,我们可以观察实际控制人相关企业来看其采购标的价格、卖出标的价格是否公允价值,或者其产品毛利率是否正常;我们还可以查其坏账计提、存货减值准备等等。 分析判断高于一切 《红周刊》:投资标的选择好后,该选择什么样的时机去挂单卖空,如何平仓? 黄生:具体挂单、成交、平仓方式要看个人的选择,如果通过研究发现一家上市公司股票被严重高估就可以随时挂单、立即行动,相信自己的选择。如果在这个过程中你还有很多不确定性在里面,就会犹豫徘徊,这时可以选择做一些资产对冲的组合,主要是买进一些有上涨预期的、跨市场的品种,有可能是债券,有可能是货币,也有可能是一些被严重低估的股票,而且这个品种不一定与做空标的有直接关系,但操作方向是相反的。对于平仓的操作、具体的挂单技巧和做多模式是一样的,反过来做即可,最终视投资者风险承受能力而定。其实在整个过程中要想做到获利还要靠自己判断,为什么要卖空它,一定要有足够的理由,决定成败最重要的是准确地选择合适的投资标的。 《红周刊》:国外的做空机构如浑水,在做空过程中要调查上市公司的客户、供应商、竞争对手等各方面,在这个过程中你们是怎么做的? 黄生:将公司所披露的公告、报表等所有的公开信息都调出来,进行详细的阅读、分析,跟同行业的公司进行对比分析,然后对这个公司进行估值,看这个公司是否存在欺诈、被高估,或者存在一些重大的错误,也会去做一些实地调研,比如说卖空白酒股,我们会向白酒公司的经销商了解其市场供应。我们手段特别多,有时候还会去倾听他们的竞争对手的说法、去调查公司真正的服务人群,即使自己没有时间去实地调查也会请朋友去实地调查,这是除了分析其公开信息外之后的重要方法。 国际模式是方向 《红周刊》:国外的做空模式和国内有何不同? 黄生:做空模式其实都差不多,国外为做空者提供了股指期货、融券以及各种金融衍生产品,比我们的种类更多,也没有什么限制,而且还有裸做空,也就是说可以卖空自己手中根本没有的股票。我们A股目前能融券做空的标的还太少,这也决定了做空的高门槛,很多散户都不能参与。 《红周刊》:未来中国主流的做空模式将向哪个方向发展? 黄生:目前是向着股指期货发展,但股指期货的品种还是太单一了,只有沪深300的股指期货,未来的转融券应该也会成为一个新的潮流。国外的裸做空模式力量非常大,当一个公司基本面出现问题就会遭遇致命打击。随着中国证券市场的发展,裸做空在中国总有一天也会到来,这是时间问题。若转融券发展后,造假公司股价还高高在上,远高于其内在公允价值,那么这些公司会被做空机构瞄上,对股价的打击将是致命的。 散户若不适应,可能被边缘化 《红周刊》:之前您关于中信证券、苏宁电器的做空言论都一语中的,能否透露下您下一步看空的公司? 黄生:这个现在还不太方便说,但高估值的、周期性行业,对资金需求特别多的行业板块,负债率特别高的,行业周期还在恶化中的公司都是潜在的做空对象。另外,在实际的操作过程中也要看该公司有没有条件被做空,因为有的个券是融不到的,也可以去香港借借,看能不能融到这个公司的券,若不可以,那就没办法了。 《红周刊》:做空意味着让散户远离股市? 黄生:我建议散户投资者不要轻易去做空,因为做空风险很大,他需要非常专业的知识,既要懂得给个股估值——这家公司到底该值多少钱,还要对这家公司财务有非常专业的判断,对这家公司可能存在的问题要有一定的判断,而且还要对行业和公司进行长期的跟踪,同时在做空中还要有一定对冲风险的手段,这样即便做错了也不至于受到很大的损失。 郝艳辉

    Q2:请问目前什么券商还可以融券做空股票啊,

    可以来了解现货啊

    Q3:为什么融资叫买空 融券叫卖空

    买空”、“卖空”。 什么叫“空”,“空”就是没有,这和“空头”的“空”不是一个概念,咱这是资源上的形容词,可别搞混了。那什么叫“买空”“卖空”呢?直白的解释就是,你没有资源还要做成事儿。你手里没钱还要买东西,没东西还要卖东西,这就叫买空卖空。放在股市上来说,融资就叫买空,融券叫卖空,没有就借呗,事儿是要成的,完事儿了再还.
    买空、卖空是信用交易的两种形式。买空,是指投资者用借入的资金(融资)买入证券。卖空,是指投资者自己没有证券而向他人借入证券(融券)后卖出,低点再买入股票还给证券公司。

    Q4:为什么只有融资,没有融券

    因为不是所有能融券的股票在每个券商那里都能标到 有些券商的融券标的很少 就算可以标到 券商也不一定有东西借给你 另一种情况是大家都看好该股票 没有做空的 自然就没有融券卖出

    Q5:融券余量0的股票好吗

    这个没有定论。
    从直觉来说,是好的。
    没有人做空,可以理解为没有人在当前看空。不看空,就是看多的占主流,是利多呗。
    实际上,推出融券起来,这个业务就规模很小,主要是券源不足,尤其是非大型指标股,愿意为券商提供券源的投资者过少,影响了参与融券做空的实际需求。
    所以这个指标还处于探索、成长阶段,不能真正反映空方意愿,准确度不高。
    另一方面,“兵者诡道也”,各项指标都可以被大资金用来做障眼法,蒙蔽普通投资者,以达到暗渡陈仓的目的。
    所以还是综合起来分析,尤其是股票本身的价值判断,从中长期介入的角度,以自己认为合理的价格买入,不被各种信息影响自己,实现获利目标。

    Q6:什么情况下会出现融资融券爆仓? - 百度知道

    连续跌停会出现融资爆仓。
    连续涨停会出现融券爆仓。

    Q7:融券余额为0是甚么意思

    融资余额是指您账户的可用融资的金额,根据您的个人评估会有一个比例,一般情况10w的余额可融资金在80%左右,融资余额为0,就是你没有融资的资格。

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