上市公司并购重组案例(并购重组案例分析)
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Q1:A股上市公司参与设立并购基金模式及案例研究
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A股上市公司参与设立并购基金模式及案例研究一.A股上市公司参与并购基金相关政策
2014年10月,证监会重新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》明确规定,A股上市公司(以下简称“上市公司”)不涉及借壳上市或发行股份购买资产的并购重组将取消行政审批,并提出“鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重组”。大幅减少并购重组审批的政策松绑和证监会对并购基金参与上市公司并购重组的明确鼓励,将在政策层面进一步推动上市公司借助并购基金进行并购重组。
依据市场公开信息不完全统计,截至2014年12月,共有超过80家上市公司参与设立并购基金,基金总规模超过700亿。上市公司参与设立并购基金进入“蓬勃发展”期,其独一无二的新特点也在大量实践案例中进一步凸显:从投资领域来看,该类并购基金投资范围多与上市公司自身行业相关,其中大部分是为上市公司并购重组“量身定制”;从运营模式来看,上市公司联合私募股权投资基金(以下简称“PE”),即“上市公司+PE”模式,成为该类并购基金的主要运营模式。
二.主要运营模式及相关典型案例
经研究市场公开信息,上市公司参与并购基金主要模式有两大类,即“上市公司+PE”,或“上市公司+券商(或券商系基金)”,其中作为主流的“上市公司+PE”模式又可细分为:(1)上市公司直接与PE合作设立并购基金;(2)上市公司与关联方合作再
Q2:中国企业并购案例
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最新企业并购案例一二案例一百威英博并购案例并购双方:2011年2月14日,百威英博啤酒集团正式宣布,百威英博与大连大雪集团有限公司和麒麟投资有限公司达成协议,收购辽宁大连大雪啤酒股份有限公司100%的股份。并购方情况:百威英博(Anheuser-Busch InBev)是一家上市公司,总部位于比利时鲁汶。百威英博公司十分注重销售建设,在全球20多个国家地区的市场中占据第一或第二的位置。百威英博亚太区总裁傅玫凯先生表示,中国是全球啤酒销量最大、发展最快的啤酒市场,百威英博啤酒集团对中国市场的投资和发展有着长期承诺和坚定信心。现今,百威英博在中国13个省份拥有超过33家现代化酿酒厂,管理超过25个啤酒品牌,包括百威啤酒、哈尔滨啤酒、雪津啤酒等全国重点品牌。作为一家以消费者为中心、以销售为推动力的大型公司,百威英博旗下经营着300多个品牌,其中包括百威、时代(Stella Artois)、贝克啤酒等全球旗舰品牌;Leffe、Hoegaarden等迅速成长的跨国畅销品牌;以及Bud Light、Skol、Brahma、Quilmes、Michelob、哈尔滨啤酒、雪津、双鹿、Cass、Klinskoye、Sibirskaya、科罗娜、Chernigivske、Jupiler等本土明星品牌。此外,公司拥有Grupo Modelo公司50%的股份。Grupo Modelo是墨西哥领先的啤酒制造商,也是享誉全球的科罗娜啤酒品牌所有者。
Q3:因毕业论文需要 国泰安中国上市公司并购重组数据库2011年至2014年并购案例数,望帮忙
Idcdtc [上市公司标识] - 1:是上市公司;(本字段为“1”时下面两个字段才有内容,否则没有)2:非上市公司。
Listloc [上市地点] - 1=深圳,2=上海,少数境外上市公司未披露.
Nmdstc [证监会行业名称] - 以中国证监会2001年4月3日发布的《上市公司行业分类指引》为准。库中暂时未对非上市公司的行业名称进行录入,对2004年以前数据作了初步的判断。
Q4:上市公司并购分析——基于阿里巴巴收购高德地图的案例
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上市公司并购分析——基于阿里巴巴收购高德地图的案例摘要:随着经济结构的调整,产业升级正稳步推进,上市公司的并购重组交易不断涌现,本文首先从阿里巴巴收购高德公司入手,分析其收购的动因,方式,并对次并购成功的原因进行分析,从而对一般上市公司的并购活动进行以特殊案例为依据,以数据为根据的理论探讨。关键词:阿里巴巴;高德;并购重组
企业收购是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。2013年5月10日,阿里巴巴就曾斥资2.94亿美元收购高德约28%股份,成为其第一大股东。2014年2月10日晚间,阿里巴巴宣布已向高德控股有限公司(NASDAQ:AMAP)提出收购建议书,拟以每股美国存托股票21美元的价格,对高德公司股票进行现金收购。此次交易将涉及总现金额约11亿美元。至此,阿里巴巴目前持有高德公司28%股份,交易完成后,高德将成为阿里巴巴100%子公司。
1、案例简介
阿里巴巴集团成立于1999年,是中国最大的电子商务在线交易平台公司,其主要业务包括B2B贸易、网上零售、购物搜索引擎、第三方支付和云计算服务。其中淘宝网和天猫在2012年销售额达到1.1万亿人民币,超过亚马逊和eBay之和。根据最新相关财务报告显示,雅虎持有阿里巴巴集团24%股权、软银持阿里集团31.9%股份,管理层、雇员及其他投资者持股比例合共约为44.1%,其中马云持股约为7.43%,其他高管陆兆禧、武卫、蔡崇信
Q5:举一个中国企业联合、企业破产、企业兼并的案例,并做简要分析(要写500字),要说的具体一点,谢谢。
企业兼并是指两个或两个以上的企业根据契约关系进行合并,被兼并的企业法人资格消灭。企业兼并的目的的进行股权收购、资产重组,以实现生产要素的优化组合。根据《企业破产法》的定义,破产是指企业法人不能清偿到期债务,并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的,为了达到清理债务的目的,而使法人资格消灭的过程。
Q6:企业并购重组的风险具体有哪些
企业并购重组存在一定的风险,并购过程存在的风险点有:
第一、信息不对称引发的法律风险,指交易双方在并购前隐瞒一些不利因素,待并购完成后给对方或目标公司造成不利后果。现实中比较多的是被收购一方隐瞒一些影响交易谈判和价格的不利信息,比如对外担保、对外债务、应收账款实际无法收回等,等完成并购后,给目标公司埋下巨大潜伏债务,使得并购公司代价惨重。
第二、违反法律规定的法律风险,这突出的表现在信息披露、强制收购、程序合法、一致行动等方面导致收购失败。
第三,公司并购可能产生的纠纷主要有:产权不明、主体不具备资格导致的纠纷;行政干预纠纷;利用并购进行欺诈的纠纷;员工安置纠纷等。
【法律依据】
《公司法》第一百七十四条规定,公司合并时,合并各方的债权、债务,应当由合并后存续的公司或者新设的公司承继。
Q7:并购重组主题报告:如何选择并购重组标的
并购标的选择之前,首先需要对并购方的业务进行全面梳理,包括:
1、分析公司业务情况,包括产品结构、客户群体等情况;
2、分析公司都在市场中的地位,包括技术方面的情况、产品市场占有率;
3、结合现有市场期情况,判断未来业务发展情况。
在理清上述情况之后,要明确本次并购重组的目的。分别从产业链的横向并购、纵向并购、多元化并购三个方面考虑。根据公司未来发展战略考虑:
1、如果打算继续深耕原有行业,想扩大公司的规模,提高市场占有率,可以考虑横向并购,收购同行业公司标的,一方面可以减少竞争,另一方面可以扩大公司规模。帝王洁具(002798.SZ)收购欧神诺便是处于此种考虑;
2、如果想拓展产业链,不妨考虑纵向并购。收购公司现有业务的上下游标的,可以降低公司采购或者销售成本,增强公司收益能力的情况下,也能提高公司抗风险能力。围海股份(002586.SZ)收购千年设计便是此种类型的代表;
3、公司如果所处行业处于夕阳产业,或者公司在目前行业由于技术、市场等各方面因素,难以继续发展或者没有很好的发展前景,可以考虑跨界并购。即所谓的多元化战略。例如,在煤炭行业不景气的情况下,永泰能源(600157.SH)跨界并购锦欣集团,切入辅助生殖行业就是这种情况。当然,公司在该行业发展顺利的情况下也可以考虑此种并购目的,双主业发展可以使公司增加抗风险能力。
无论哪种并购目的,关键要考虑并购重组的“协同点”,也就是每个组合是否能够达到1+1>2的效果,以及达到该种效果的程度。这是并购重组成立的关键所在。协同点主要包括一下几个方面:
1、盈利协同:被并购标的是否能在短期和未来一段时间内为并购方带来盈利。上市公司花真金白银收购一个资产,当然需要资产有所价值,产生盈利便是价值体现的一种方式。但在这里要强调一下,上市公司的并购重组,不能仅从当前市值管理的角度,而仅仅考虑被并购标的短期盈利能力,而忽略了长远的协同效果与长远的盈利能力;
2、客户资源协同:协同点可以是客户方面,例如欧比特(300053.SZ)收购铂亚信息,上市公司的主要客户为航天、军工、科研机构等,这些企业对安防和保密有着较高的要求,上市公司将借助自身渠道和客户的优势,协助标的公司开拓新的市场和应用领域,该案例具有有该方面的协同效果;
3、销售渠道互补:例如,联建光电(300269.SZ)收购易事达,其中联建光电为LED显示屏的国内市场,易事达为LED显示屏的国际市场,从而形成销售渠道互补,强强联合;
4、技术协同:例如欧比特(300053.SZ)收购铂亚信息,欧比特具有成熟的SOC设计能力,可以将铂亚信息在图像处理及识别领域的核心技术及算法形成图像处理识别专用SOC芯片,兼具成本低、可靠性高、运算速度极大提升的特点。属于技术协同;
5、其他方面协同:其他任何方面的协同点,都可以进行深度挖掘。
在分析出以上协同点后,收购方要根据公司长远的发展战略,提前设计一整套的并购路径。因为对于收购方一般会进行几次或多次的并购,所以需要提前设计好一整套的并购路径,然后每次的并购都围绕这个设计路径的主线进行,从而才能符合公司长远的发展战略。
在明确了以上问题的答案后,并购方便可以清楚的罗列出收购标的要求,寻找到拟被并购标的后,就可以进行详细的尽职调查、估值、谈判等后续工作。
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